纳斯达克进入修正区域，三大AI芯片公司仍值得投资

本周早些时候，纳斯达克指数进入了修正区域，许多领先的人工智能（AI）半导体股票也受到了市场下跌的影响。然而，AI基础设施的支出并未突然减少，实际上仍在增长。

例如，三大云计算公司今年已预算了总计2500亿美元的资本支出，主要用于AI基础设施。同时，由OpenAI和软银领导的一批公司承诺在未来几年内投入5000亿美元，用于通过Project Stargate建设AI数据中心。与此同时，AI初创公司和其他领先科技公司也在建设AI基础设施，包括Meta Platforms，该公司计划今年在AI基础设施上投入高达650亿美元。这些支出将极大地惠及AI芯片公司，不仅在今年，而且在未来也是如此。

让我们来看看三家在当前纳斯达克修正期间值得购买的AI芯片公司。

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英伟达

英伟达（NASDAQ: NVDA）通过其市场领先的图形处理单元（GPU）确立了其作为领先AI芯片制造商的地位。它能够占据大约90%的GPU市场份额，很大程度上要归功于其CUDA软件平台，该平台使其芯片能够被编程，超越了其最初加速视频游戏图形渲染的任务。

当AI开始成为主流时，英伟达的收入增长迅速爆发，这得益于其芯片的快速处理能力，这些芯片被用于帮助训练AI模型和运行推理。随着AI模型的进步，需要越来越多的GPU来提供所需的计算能力。与此同时，该公司继续通过创建一系列专门为AI和高性能计算设计的库、微服务和工具来进一步扩大其软件优势。如今，其芯片已成为AI基础设施的支柱。

在最近的抛售之后，该股价格便宜，2025年分析师估计的前瞻市盈率低于24倍，市盈增长率（PEG）低于0.5，通常PEG低于1被认为是低估的。

博通

虽然英伟达是大众市场AI芯片的领导者，博通（NASDAQ: AVGO）在定制AI芯片方面也开辟了强大的利基市场。它帮助客户设计专用集成电路（ASIC）。这些定制芯片用于非常特定的任务，因此在执行这些任务时性能更好，同时消耗更少的电力。然而，它们缺乏GPU的灵活性。

在帮助Alphabet开发其名为Trillium的定制张量处理单元（TPU）之后，博通已经获得了越来越多新客户的兴趣。它现在有三个成熟的客户，据称其2026财年的可服务市场规模为600亿至900亿美元。虽然英伟达可能会在这部分AI芯片支出中分得一杯羹，但这对于博通来说是一个巨大的机会。

与此同时，该公司现在还有四个新的定制AI芯片客户，包括苹果。Alphabet的定制芯片从开发到部署大约用了15个月，这被认为是快速的。因此，这些新客户可能需要一年半到两年的时间才能提供一些有意义的收入。尽管如此，博通在AI芯片方面势头强劲。

根据2025年分析师估计，该股的交易价格约为28.5倍，鉴于其面临的巨大机会，股价具有吸引力。

超微半导体

虽然超微半导体（NASDAQ: AMD）是GPU市场的第二大玩家，市场份额约为10%，但该公司在数据中心内的中央处理器（CPU）市场中表现出色。虽然GPU以提供计算能力著称，但CPU更像是操作的大脑。数据中心的CPU市场虽然不如GPU市场大，但随着AI基础设施的建设，它仍在稳步扩张。

上个季度，AMD表示其EPYC CPU在超大规模公司中的市场份额远高于50%。该公司的CPU在个人电脑（PC）零售市场中也取得了份额。该公司表示，在亚马逊、新蛋和MindFactory等平台上，其市场份额超过0%。

与此同时，该公司在GPU市场仍在增长。它指出，微软和Meta Platforms都在使用其MI300X GPU，而其下一代MI350系列GPU也引起了强烈兴趣。同时，它计划在2026年推出其MI400 GPU。目前，英伟达和AMD在软件方面存在较大差距，这可能会使其在GPU市场中保持第二的位置；然而，其芯片在市场的推理端找到了不错的利基，这一部分市场正在稳步增长。

AMD的前瞻市盈率仅为15倍，股价便宜。与此同时，该公司在数据中心的表现良好，其CPU芯片表现优异，而AI支出的整体趋势也将有助于其GPU收入，使得该公司在当前水平上是一个值得考虑的购买选择。