在过去的2.5年里，华尔街的乐观情绪主导了市场，三大主要股指——道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数——均创下了历史新高。然而，历史表明，股市不会一直保持直线上升。
以科技股为主的纳斯达克综合指数在2月19日盘中触及20,099.39点，接近去年12月中旬的历史最高点。然而，仅仅九个交易日后，即3月4日，该指数盘中跌至17,956.60点，跌幅接近11%。
关税政策引发市场担忧
目前，有两个因素被认为是导致股市下跌的主要原因。首先是特朗普总统的关税政策不确定性。关税是对进口到美国的商品征收的税，旨在保护美国就业并使国内制造的商品在价格上更具竞争力。然而，关税政策的历史表明，其对股市的影响往往是负面的。
根据纽约联邦储备银行的报告，2018年和2019年受到特朗普政府对中国商品关税影响的股票，在关税宣布日的表现明显不如未受影响的上市公司。此外，关税并不总能达到预期效果。对进口成品征收的关税可能会使美国制造的商品更具价格竞争力，但对用于生产美国制造商品的原材料征收的关税，往往会增加国内制造的成本。
股市估值历史性高企
另一个导致纳斯达克指数短期内大幅下跌的因素是股市的历史性高估值。华尔街最常用的估值指标是市盈率（P/E），它用公司股价除以过去12个月的每股收益（EPS）。然而，市盈率并不总是衡量成长股的最佳指标。
标普500的席勒市盈率（Shiller P/E），也称为周期性调整市盈率（CAPE Ratio），提供了更准确的估值比较。与传统的市盈率不同，席勒市盈率基于过去10年的平均经通胀调整的每股收益。2023年6月，Bespoke投资集团发布的数据集显示，自1929年大萧条以来，标普500的平均牛市持续了约1,011天，而平均熊市仅持续了286天。
尽管我们无法预知股市下跌何时开始、持续多久或底部在哪里，但历史表明，耐心投资者在市场中长期持有会获得丰厚回报。
不容错过的投资机会
对于那些担心错过了投资成功股票机会的投资者来说，现在可能是一个不容错过的机会。专家团队有时会发布“双倍下注”股票推荐，针对他们认为即将大幅上涨的公司。例如，如果在2009年对英伟达投资1,000美元，现在将价值286,710美元；如果在2008年对苹果投资1,000美元，现在将价值44,617美元；如果在2004年对Netflix投资1,000美元，现在将价值488,792美元。
目前，专家团队正在为三家极具潜力的公司发布“双倍下注”警报，这样的机会可能不会很快再次出现。
