债券收益率下跌预示经济放缓，市场担忧加剧

wd123_cn • 2025年3月12日上午12:28 • 新闻资讯 • 阅读 63

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债券市场发出经济衰退预警

近期，债券收益率的走势显示出投资者对经济放缓的担忧。特别是两年期美国国债收益率本周跌至去年10月以来的最低水平，表明市场对短期经济前景和央行政策的预期正在发生变化。

周二，两年期美国国债收益率跌至3.89%，较1月份的峰值4.4%下降了51个基点。这是自去年10月以来的最低水平。与此同时，十年期美国国债收益率也跌至4.23%，较今年早些时候的峰值4.8%下降了57个基点，创下去年12月以来的最低水平。

收益率下降的部分原因在于投资者对经济前景的担忧，导致他们纷纷抛售股票并转向债券等避险资产。近期股市的剧烈波动也加剧了这一趋势。此外，市场普遍预期美联储将降息以刺激经济活动，以应对可能的经济衰退。

上周，特朗普政府宣布对加拿大、墨西哥和中国征收新关税，进一步加剧了市场对经济放缓的担忧。特朗普在接受福克斯新闻采访时也未排除经济衰退的可能性，并表示经济将进入“过渡期”。这一表态引发了市场的广泛关注。

根据亚特兰大联储的最新GDPNow预测，本季度美国GDP预计将收缩2.4%。与此同时，市场对美联储降息的预期也在上升。根据CME FedWatch工具，市场目前预计美联储今年将再降息三次的概率为74%，而一个月前这一概率仅为15%。

德意志银行分析师在周二的报告中指出，投资者对经济增长的担忧导致他们大量买入美国国债。该行还表示，两年期国债收益率的跌幅是自去年8月市场波动以来的最大单日跌幅。Convera的首席外汇与宏观策略师乔治·维西也指出，特朗普政府的关税政策引发了金融市场的广泛焦虑，并加剧了市场对短期经济阵痛的担忧。

投注市场也显示出经济衰退的可能性正在上升。根据Polymarket的数据，投注者认为美国今年进入经济衰退的概率为41%。这一数据进一步凸显了市场对经济前景的悲观情绪。